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Al presentar el VIX del VIX optionsguy publicado en 07/26/12 en 16:29 TradeKing Opciones Analista Senior, Brian Overby, da una idea de un nuevo índice de volatilidad y discute una estrategia de opción que puede ser útil cuando el comercio de contratos de opciones VIX. Hola Comerciantes, Hay muchas maneras de contratos de opciones que cotizan en el índice VIX son diferentes a los contratos de opciones estándar, que en última instancia les hace difícil para el comercio. He esbozado recientemente muchas de las razones de mi blog. Uno de los blogs se titula ", ¿De verdad hay opciones VIX? "Y más recientemente" ¿Dónde está el futuro VIX de nuevo? ". Hoy me gustaría hablar de los componentes reales de precios en los contratos de opciones, más concretamente, la volatilidad implícita (IV). Así que la pregunta para empezar es "¿cuál es la volatilidad implícita de los contratos de opciones en el índice de volatilidad implícita?" - Sin duda un bocado! El Chicago Board Options Exchange (CBOE) hizo recientemente, la respuesta a esta pregunta es fácil de encontrar. Desarrollaron una "VIX del VIX" índice y lo llamaron "El Índice VVIXsm CBOE®". El símbolo de este índice según es VVIX. La descripción de la página web de la CBOE es la siguiente: "El VVIX es una volatilidad de medida de volatilidad en que representa la volatilidad esperada del precio a plazo de 30 días del índice de volatilidad CBOE (la VIX®). Es esta volatilidad esperada que impulsa el precio del VIX® opciones cercanas. El VVIX o cualquier punto de su estructura temporal se calcula a partir de una cartera de opciones VIX® utilizando el mismo algoritmo utilizado para calcular el VIX® ". Comportamiento histórico de VVIX y VIX junio 2006-febrero 2012 (fuente: CBOE) El cuadro anterior nos muestra que aunque el VIX (en rojo) es un índice muy volátil, el VVIX es bastante más volátil. La gama VIX en el período de 6 años (obviamente incluyendo la crisis financiera de 2008) es de alrededor de 13 en el extremo inferior y 80 en la parte alta, pero el rango VVIX está en algún lugar entre el 60 y el 140 en el mismo período. Asimismo, el gráfico muestra el VVIX viajó ese rango entero muchas más veces a lo largo del período. ¿Qué significa todo esto nos dice esto? No sólo los contratos de opciones de comercio basado en el índice VIX tienen riesgo debido a las oscilaciones de los precios salvajes del índice VIX real. Las opciones en general tienen más riesgo debido a los cambios bruscos en el componente de precios volatilidad implícita que está en todas las primas de opciones. Si la volatilidad implícita está colapsando que perjudicará a una posición de opción de largo y si las nubes que perjudicará a una posición de opción corta. Así que si la compra o venta de opciones de plano, sobre todo los con mucho valor extrínseco en el precio, su pronóstico sobre la volatilidad implícita es tan importante como ser correcta en su pronóstico para el índice real. Me equiparar esto a las opciones de comercio en una farmacéutica de stock de altos vuelos que tiene los resultados de un ensayo de fase 3 publican cada día de negociación del año. ¿Qué podemos hacer acerca de este hecho? Una cosa acerca de la negociación de opciones es que cuando la combinación de diferentes posiciones de opciones es posible mitigar ciertos riesgos. La cosa más simple de hacer es difundir fuera de su posición. Eso significa que compramos una opción y vender otra opción con una huelga diferente y la misma fecha de vencimiento. El concepto es que si la volatilidad implícita está perjudicando a la que usted compró será ayudar a la persona que vende y viceversa. Por ejemplo, veamos una extensión llamada mediante opciones reales VIX. Esto es para fines educativos y no pretende ser una recomendación. VIX / Q2 (Volatilidad Índice Futuro 08/12) 21,05 -0,80 Esto sería una extensión llamada de larga. el agosto futuro se negociaba a 21.05, con 27 días que quedan hasta la expiración de los contratos. (Si usted se está preguntando por qué estoy citando el futuro en lugar del índice VIX real lea mi blog titulado "¿De verdad hay opciones VIX?".) La comisión para entrar en el comercio sería de $ 6,95. El riesgo máximo para el comercio si pagamos el precio de venta sería 1,30 y el beneficio máximo se limita a la diferencia entre huelgas (24-20 = 4) menos el débito neto pagado (4-1,30 = 2,70) y como siempre don 't olvides de incluir comisiones en todas sus cálculos. (** NOTA:.. Precios de las opciones se dan como una cantidad por contrato Multiplicar las cifras de pérdidas y ganancia por 100 acciones y por el número de contratos negociados para determinar el monto de la pérdida potencial o ganancia potencial se necesitan cálculos adicionales para determinar los costos de comisión.) La razón por la que estamos difundiendo es limitar la cantidad de valor extrínseco en la posición número. Para lograr esto tenemos que prestar atención a la cantidad de valor extrínseco que está pagando en la opción de comprar y la cantidad que está recibiendo en la opción vendida. La volatilidad implícita sólo puede meterse con el valor extrínseco. No hace nada al valor intrínseco. Así, mediante la limitación de la cantidad de valor extrínseco que está en la posición, estamos mitigando el riesgo de volatilidad implícita cambios pueden traer. En este caso estamos comprando una (el 20 de ejercicio) en-el-dinero-opción que tiene $ 1,05 de valor intrínseco (21,05-20 = 1,05) y 1,45 de valor extrínseco (2,95-1,05 = 1,45). La opción que estamos vendiendo es una opción (el 24 de ejercicio) fuera de-the-money y no tiene valor intrínseco, por lo tanto, se compone de todo valor extrínseco $ 1.65. Así que si sólo nos centramos en el valor extrínseco de las opciones, vemos lo mucho que hemos disminuido el riesgo de las fluctuaciones en el valor extrínseco debido a las fluctuaciones de la volatilidad implícita y durante ese tiempo la materia decadencia. Valor extrínseco de la propagación: 24 Huelga Llamar 1,65 Crédito 21 Huelga Llamar 1,45 Débito Net extrínseca 0,20 Crédito Ahora sólo tenemos unos 20 centavos de valor extrínseco en la posición y, como mencionamos anteriormente, la volatilidad implícita sólo puede meterse con este valor. Lo más importante a tener en cuenta al elegir las opciones para el comercio de la difusión es que compramos una opción in-the-money y vendimos una opción out-of-the-dinero. En general en un comercio basado direccional (este ejemplo era alcista), esto se tiene que hacer si su objetivo es hacer que el valor extrínseco de la posición lo más cerca posible a cero. Opciones TradeKing individuo y Senior TradeKing Opción Analista Opciones implican riesgos y no son adecuados para todos los inversores. Por favor, lea las características y riesgos de las opciones estandarizadas disponibles en TradeKing / ODD. El comercio en línea tiene riesgos inherentes a las cuotas de respuesta del sistema y acceder a los tiempos que pueden variar debido a las condiciones del mercado, el rendimiento del sistema y otros factores. El inversor debe entender estos y otros riesgos antes de negociar. Cualquier ejemplos utilizados en son sólo para fines ilustrativos - nunca se deben interpretar como recomendaciones o avales de ningún tipo. No determinada estrategia comercial, técnica, método o enfoque discutido garantice beneficios, aumento de los beneficios o proporcionan minimización de pérdidas. Las rentabilidades pasadas, ya sea real o indicado por las pruebas históricas simuladas, no es garantía de rendimiento o el éxito futuro. Mientras que la volatilidad implícita representa el consenso de mercado en cuanto al futuro nivel de volatilidad de los precios de valores o probabilidad de llegar a un punto de precio específico no hay ninguna garantía de que esta previsión será correcta. Múltiples estrategias de opciones de la pierna implican riesgos adicionales y múltiples comisiones, y pueden dar lugar a tratamientos fiscales complejas. Por favor, consulte a un profesional de impuestos antes de la aplicación de estas estrategias En el momento de su publicación y en el mes anterior, TradeKing y / o Brian Overby no tenían la propiedad superior al 1% en las existencias mencionadas; no tenía ningún otro real, el conflicto material de interés conocido en el momento de su publicación; no han recibido compensación por parte de una oferta pública ni de servicios de banca de inversión relacionados con cualquiera de las empresas mencionadas en los últimos 12 meses, ni esperar recibir ninguno en los próximos 3 meses; ni participado en la creación de mercado en los valores mencionados. Datos futuros se suministra sólo con fines educativos. TradeKing no soporta actualmente el comercio de futuros. (c) 2012 TradeKing Group, Inc. de Valores a través de TradeKing, LLC. Reservados todos los derechos.